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國儲棉價提高 市場為何反應(yīng)平淡? |
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摘要:國儲棉價提高 市場為何反應(yīng)平淡? |
編者按:國家公布2012年度棉花臨時收儲價20400元/噸,較上年度提高600元/噸,升幅3%,國內(nèi)棉花收儲價格的提高表面上有一定的利好作用,但實際上卻夾雜著明顯的利空因素。
3月1日,國家公布2012年度棉花臨時收儲價20400元/噸,較上年度提高600元/噸,升幅3%,從表面上看,收儲價格的提高對當(dāng)前持續(xù)低迷的棉市是一劑“良藥”,至少可以打破市場無序的猜想,給大家吃了一顆“定心丸”,但實質(zhì)上,收儲政策的公布并未激起棉紡織市場多少浪花,特別是在下游紗布市場行情仍然難振的背景下,整體反應(yīng)依舊平淡。 筆者分析認(rèn)為,國內(nèi)棉花收儲價格的提高表面上有一定的利好作用,但實際上卻夾雜著明顯的利空因素。 首先,新年度收儲價格有所提高,但和預(yù)期仍有差距。“世上沒有不透風(fēng)的墻”。一個月之前市場已流傳國儲棉收購價格將要提高的消息,當(dāng)時市場至少流傳有20400元/噸、20790元/噸、21000元/噸三種收儲價格“版本”,目前國家正式確認(rèn)20400元/噸的收購價格,盡管沒有“原地踏步”,比2011年度的19800元/噸有所提升,但實際上,在近年種植成本大幅提高10%~20%、棉農(nóng)收益逐步衰退的情況下,顯然,當(dāng)前20400元/噸的收儲價格只是取了個下值,和市場預(yù)期差距明顯,心理落差較大。筆者認(rèn)為,短期利好見光,鄭棉或有沖高走勢,但追漲延續(xù)性已不強,建議適時“見好就收”。 其次,收儲價格的存在,將會進(jìn)一步拉大國內(nèi)外用棉成本差距,下游紗布市場積弱難返。眾所周知,在2011年9月8日正式啟動19800元/噸收儲以來,對此收儲政策爭論不休,特別是任憑國際棉花價格大幅下挫,國內(nèi)棉價卻穩(wěn)坐釣魚臺,始終徘徊在19800元/噸一線附近。截至2月29日,2011/2012年度收儲累計成交268.83萬噸,預(yù)計到3月31日收儲結(jié)束時,收儲總量將達(dá)300萬噸以上,占該年度總產(chǎn)量720萬噸的40%以上,盡管此政策大幅緩解了本年度因棉花增產(chǎn)導(dǎo)致的供應(yīng)壓力,但是,由于19800元/噸的以固定價格成交的收儲方式卻無形中拉大了國內(nèi)外棉花的價格差距——國產(chǎn)棉當(dāng)前和進(jìn)口美棉一直存在上千元的價格差距;和印度、巴基斯坦等國家3級棉價10300元~12500元/噸形成了8000元/噸以上的巨大用棉差距。 另外,棉花收儲價格的提高將削弱中國棉紡織業(yè)國際競爭力,致使出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷加劇。由于國內(nèi)外存在較大的用棉成本差異,對外依存度較高的中國紡織行業(yè),面對更具價格競爭優(yōu)勢的海外競爭國家,到手的國際市場份額出現(xiàn)了“拱手相讓”的局面。當(dāng)前市場的癥結(jié)是下游訂單量少,而非上游收儲價格的高低,市場沒有過度興奮的理由。 總體來看,由于紡織市場競爭力削弱,企業(yè)經(jīng)營業(yè)績變臉,當(dāng)前棉紡織市場距2010年的牛市行情漸行漸遠(yuǎn),短期利好仍難掩中長期的產(chǎn)銷壓力,收儲價提高在一定程度上可能會穩(wěn)定棉農(nóng)種棉積極性,但也將加深上、下游市場供需矛盾。建議紡織企業(yè)在保持出口市場的同時,盡量加大國內(nèi)市場開拓力度,國家在“十二五”規(guī)劃中致力于完成的十大建設(shè)中,堅持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略已居于首位。因此,國內(nèi)棉花收儲價格的提高和國家提倡擴大內(nèi)需的用意一脈相承。 |
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